BitMEX平台手续费详解：降低数字货币交易成本

BitMEX 平台手续费详解

在数字货币交易的世界里，手续费是影响交易成本和利润的重要因素。对于BitMEX 平台的用户而言，理解其手续费结构至关重要。 本文将深入探讨BitMEX平台的手续费机制，帮助用户更好地规划交易策略，降低交易成本。

BitMEX 手续费概述

BitMEX 交易所采用做市商（Maker）和吃单者（Taker）相结合的手续费结构，这是数字货币交易平台常见的定价机制。做市商通过提供挂单（Limit Order）的方式增加市场深度和流动性，其订单不会立即成交，而是被挂在订单簿上等待其他交易者来撮合。因此，BitMEX 对做市商提供手续费折扣，甚至可能提供返佣，以鼓励用户提供流动性。通过提供流动性，做市商降低了交易滑点，提高了市场效率。

相反，吃单者则通过市价单（Market Order）或立即成交的限价单来快速完成交易，他们的订单会立即从订单簿上移除，消耗现有的流动性。由于吃单者消耗了市场流动性，BitMEX 对吃单者收取相对较高的手续费。吃单者手续费是交易所的主要收入来源之一。

除了交易手续费，BitMEX 平台还涉及资金费用（Funding Rate），这是一种周期性的支付或收取机制，主要应用于永续合约交易。永续合约旨在模拟传统期货合约，但没有到期日。为了使永续合约的价格与标的资产（例如比特币）的现货价格保持一致，BitMEX 会定期（通常是每 8 小时）收取或支付资金费用。如果永续合约价格高于标的指数价格，则多头交易者需要向空头交易者支付资金费用；反之，如果永续合约价格低于标的指数价格，则空头交易者需要向多头交易者支付资金费用。资金费用的大小取决于合约价格与标的指数价格的差异以及一个溢价指数，BitMEX 会公布资金费率和资金时间。资金费用的存在能有效平衡永续合约和现货市场的价格偏差，维持市场的稳定性和公平性。

做市商 (Maker) 手续费

在加密货币交易市场中，流动性至关重要。做市商通过持续提供买单和卖单，积极参与市场交易，从而提高市场的流动性和深度。他们的行为有助于缩小买卖价差，降低交易滑点，使市场更加高效和稳定。

BitMEX 为了鼓励用户积极参与做市，为市场提供流动性，实施了做市商手续费返还机制。这种激励措施旨在奖励那些积极贡献于市场流动性的交易者。当做市商的挂单被taker成交后，做市商不仅无需支付taker手续费，还能获得一定比例的手续费返还。

做市商手续费返还的具体比例取决于BitMEX平台的手续费等级制度。通常，根据做市商的交易量和账户余额等因素，平台会将其划分到不同的等级，不同等级对应不同的手续费返还比例。因此，交易量越大、账户余额越高的做市商，往往能获得更高的手续费返还，从而进一步激励其提供更多的流动性。

做市商必须确保其订单在成交前始终处于挂单状态，即未与任何其他订单立即成交。只有通过挂单等待成交的方式，才能被认定为提供了流动性，并享受做市商手续费返还。主动吃单的交易行为则会被视为taker行为，需要支付taker手续费。

做市商手续费为负数。这意味着，当你的做市商订单成功执行时，你不仅无需承担任何手续费，BitMEX反而会向你支付一定比例的奖励。这项机制旨在鼓励交易者积极参与市场，增加订单簿深度，提高市场流动性。

负手续费的具体金额受多种因素影响，包括但不限于交易的合约类型、用户的交易量级别以及当前的市场活动状况。精确的负手续费数值通常会详细列明在BitMEX官方发布的手续费表格中，交易者应定期查阅最新的表格以获取最准确的信息。请注意，不同合约可能适用不同的做市商手续费率，且手续费结构可能会根据市场情况进行调整。

要成为一名合格的做市商，并享受负手续费带来的优惠，需要满足一系列特定的条件。这些条件旨在确保只有真正提供流动性的交易者才能从中受益：

• 挂单等待成交： 你的订单必须是限价单，且其价格必须设置在当前交易簿的最优买一价（Bid）之上或最优卖一价（Ask）之下。换句话说，你的限价单不应立即成交，而应在订单簿上等待，充当“制造者”的角色。只有当其他交易者以市价单或其他方式主动“吃掉”你的挂单时，你的订单才会成交。
• 提供流动性： 你的订单必须通过增加交易簿的深度来提升市场的流动性。这表示，你的订单应该能够吸引更多的买家和卖家，从而使得市场上的买卖价差更小，交易更容易达成。相反，如果你的订单是市价单，或者是以立即成交为目的的激进限价单，那么它实际上会消耗交易簿上的现有流动性，这与做市商的身份是相悖的，因此无法获得负手续费奖励。

吃单者 (Taker) 手续费

在加密货币交易中，吃单者是指那些通过执行市价单或其他立即成交的订单，从而立即从交易簿（Order Book）中移除挂单的交易者。他们实质上是“吃掉”了交易簿上的现有流动性，因此被称为吃单者。由于吃单者的行为减少了市场上的流动性，使其价格更容易波动，因此交易平台通常会向吃单者收取比挂单者（Maker）更高的手续费。

BitMEX，作为一家专业的加密货币衍生品交易所，也遵循这一普遍的交易费用结构。当您在BitMEX上提交一个市价单，或者一个限价单但其价格能够立即与交易簿上的现有订单匹配并成交时，您就被视为一个吃单者。BitMEX会根据您交易的币种和合约类型，对您的成交额收取一定比例的吃单者手续费。具体的手续费率可以在BitMEX的官方网站或交易平台上查阅，不同合约的费率可能会有所不同，并且会根据市场情况进行调整。了解并熟悉BitMEX的吃单者手续费对于制定交易策略和控制交易成本至关重要，尤其是在高频交易或频繁交易的情况下，手续费的差异会显著影响您的盈利能力。

与此相对比的是挂单者，他们通过提交限价单，并在交易簿上创建一个新的挂单，从而为市场提供流动性。挂单者因为增加了市场的流动性，通常可以享受较低的手续费，甚至在某些情况下可以获得手续费返还。

吃单者 (Taker) 手续费为正数：消耗流动性成本

在BitMEX等加密货币衍生品交易所，吃单者是指那些通过立即成交现有挂单来消耗市场流动性的交易者。因此，当您的吃单者订单成交时，交易所会对您收取一定的手续费，此费用即为吃单者手续费。这可以理解为为立即获得成交而付出的成本，因为您的行为减少了交易簿上的流动性，为做市商提供了盈利空间。

吃单者手续费的金额并非固定，它会受到多种因素的影响，包括但不限于交易的合约类型（例如，比特币永续合约、季度合约等）和您在特定时间段内的交易量。通常，交易所会提供一个详细的手续费表格，其中列出了不同合约和交易量等级对应的手续费率。务必查阅BitMEX官方网站或相关文档，获取最新、最准确的手续费信息，以便更好地管理交易成本。

以下情况通常会被认定为吃单者，您需要支付吃单者手续费：

• 市价单： 市价单的设计目标是以当前市场上可获得的最优价格立即成交。由于市价单不等待挂单，而是直接从交易簿上“吃掉”已有的挂单，因此必然会消耗交易簿上的流动性，触发吃单者手续费。
• 立即成交的限价单： 表面上是限价单，但如果其设定的价格与交易簿上现有的最佳买入价（买一价）或最佳卖出价（卖一价）相匹配，或者能够立即优于这些价格成交，那么该限价单实际上也会立即成交，从而消耗交易簿上的流动性。这种情况下，尽管您使用了限价单，但仍然会被视为吃单者并支付相应的手续费。因此，在设置限价单时，请务必注意观察市场深度，避免不必要的吃单者手续费。

资金费用 (Funding Rate)

资金费用是加密货币永续合约市场中的一个关键机制，旨在维持永续合约价格与标的资产的现货价格或指数价格之间的紧密锚定。不同于传统期货合约到期交割的特性，永续合约没有到期日。为了确保其价格与实际市场价格同步，资金费用机制应运而生。需要明确的是，资金费用并非交易所（例如 BitMEX）收取的交易手续费，而是由永续合约交易参与者之间进行相互支付的费用，用以调节多空双方的仓位平衡。

• 资金费用为正数： 当永续合约的市场价格高于其标的指数价格时，市场呈现多头溢价状态。此时，资金费用为正值，表明做多（持有永续合约多头头寸）的交易者需要向做空（持有空头头寸）的交易者支付资金费用。这激励了做空，抑制了多头，促使合约价格向指数价格靠拢。
• 资金费用为负数： 相反，当永续合约的市场价格低于其标的指数价格时，市场呈现空头溢价状态。资金费用则为负值，意味着做空的交易者需要向做多的交易者支付资金费用。这一机制则激励做多，抑制做空，从而推动合约价格向指数价格回升。

资金费用通常按照预定的时间间隔进行结算，最常见的周期是每 8 小时结算一次。交易所，如 BitMEX，会在每日固定的时间点（例如，协调世界时 UTC 的 04:00、12:00 和 20:00）计算并执行资金费用的支付。实际支付或收取资金费用的时间可能会因交易所而异，交易者应查阅其交易平台的具体规则。

需要特别强调的是，资金费用虽然看似微小，但其累积效应可能会对交易者的盈亏产生显著影响，尤其是在高杠杆交易策略中。持续持有仓位，无论多头还是空头，都需要定期支付或收取资金费用。 因此，在交易永续合约时，交易者必须密切关注资金费率的变化趋势，理解其潜在影响，并将其纳入风险管理策略之中。同时，不同的永续合约品种，其资金费率也会有所不同，需要区别对待。

手续费计算示例

假设交易者 A 在交易所下达了一个限价买单，设置的价格低于当时的现货市场价格。由于这个订单不会立即成交，它会被添加到交易所的订单簿中，等待其他交易者来接受。因此，交易者 A 在这种情况下扮演的是做市商的角色。当该限价买单最终成交时，交易者 A 不仅不会被收取手续费，反而可能会获得一定比例的手续费返还，这是交易所为了鼓励提供流动性而设定的激励机制。手续费返还的具体比例取决于交易所的规则和交易者的等级。

假设交易者 B 下达了一个市价卖单，这意味着他愿意以当前市场上最优的价格立即卖出。市价单会直接从订单簿中选取最优价格的买单进行成交，迅速完成交易。由于交易者 B 立即消耗了订单簿上的流动性，他被称为吃单者。当这个市价卖单成交时，交易者 B 需要向交易所支付一定比例的手续费。手续费的比例通常根据交易所的规则和交易者的交易量而定，不同等级的交易者可能享有不同的手续费优惠。

假设交易者 C 持有某种永续合约的多头头寸，并且当前的资金费率为正数，这意味着多头头寸持有者需要向持有空头头寸的交易者支付资金费用。资金费用的目的是使永续合约的价格尽可能接近标的资产的现货价格。当资金费率为正时，反映了市场上做多的人多于做空的人，多头需要支付费用给空头，以平衡市场。资金费用的支付频率通常是每隔一段时间（例如每 8 小时）进行一次，具体时间由交易所规定。资金费用的数额取决于永续合约的价格与标的资产现货价格之间的差异，以及交易所设定的资金费率。

如何降低手续费

在BitMEX平台进行加密货币交易时，手续费是影响盈利能力的重要因素之一。以下是一些经过验证的技巧，旨在帮助您有效降低在BitMEX平台上的交易手续费，提高资金利用率和交易回报：

• 尽量做市（Maker）： 做市是指在交易簿上挂单，等待其他交易者来成交你的订单。BitMEX通常会对做市者提供手续费返还（Maker Fee），以鼓励他们提供流动性。要成为做市者，你需要使用限价单，并将价格设置在当前最佳买价（Bid）之下或最佳卖价（Ask）之上。这意味着你的订单不会立即成交，而是会留在交易簿上，等待其他交易者以你的价格进行交易。
  • 深度理解订单类型： 熟悉限价单的各种变体，例如“只做市” (Post-Only) 选项，确保订单仅在作为做市单时才被执行，避免意外成为吃单方(Taker)。
  • 灵活调整挂单价格： 根据市场波动和深度，合理调整挂单价格，在保证订单成交概率的同时，尽可能远离市场中心价格，以确保做市单身份。
• 减少交易频率： 高频交易会显著增加手续费的支出。审慎评估每次交易的必要性，避免不必要的开仓和平仓操作。只在有明确交易信号和策略支持时才进行交易。
  • 优化交易策略： 采用更长线的交易策略，减少日内交易的次数。 例如，从高频短线交易转向波段交易或趋势跟踪。
  • 严格执行交易计划： 在入场前制定详细的交易计划，包括止损点和止盈点，并严格执行，避免情绪化交易。
• 关注交易量： BitMEX和其他加密货币交易所通常会根据用户的交易量提供不同的手续费等级。交易量越大，手续费率越低。如果你的交易量足够大，可以积极提升交易量，从而获得更优惠的手续费率。
  • 了解BitMEX的手续费等级制度： 仔细研究BitMEX的手续费等级制度，了解不同交易量对应的手续费率。
  • 合并账户交易： 如果你拥有多个BitMEX账户，可以考虑合并交易量，以达到更高的手续费等级。
• 使用平台币支付手续费（潜在选项）： 虽然BitMEX本身并不直接支持使用平台币（如币安的BNB）支付手续费，但你可以探索通过其他途径间接实现类似的效果。例如，将BitMEX上的利润转移到支持平台币支付的交易所，并在该交易所进行交易，从而享受平台币支付手续费的折扣。请注意，这需要仔细计算成本和收益，确保整体上能够降低交易成本。
  • 评估跨平台交易成本： 在考虑使用平台币支付手续费时，需要将资金转移的成本（例如提币手续费）考虑在内。
  • 关注其他交易所的优惠活动： 除了平台币支付手续费，其他交易所可能还会推出其他优惠活动，例如手续费折扣、返佣等。
• 关注活动和优惠： BitMEX和其他加密货币交易所会不定期推出各种活动和优惠，例如手续费折扣、返佣、交易竞赛等。及时关注这些活动，并积极参与，可以帮助你降低交易成本。
  • 订阅BitMEX官方渠道： 订阅BitMEX的官方邮件、社交媒体账号和公告栏，以便及时获取最新的活动信息。
  • 参与社区讨论： 参与BitMEX的社区讨论，了解其他交易者分享的优惠信息和技巧。

其他注意事项

• BitMEX 的手续费结构是一个动态系统，它会根据市场波动性、交易量和平台运营策略等多种因素进行调整。用户务必密切关注 BitMEX 官方渠道，例如官方网站、博客、社交媒体以及公告栏，以便及时掌握最新的手续费政策更新，避免因信息滞后而产生不必要的交易成本。定期审查手续费结构是优化交易策略，提高盈利能力的关键环节。
• 在评估整体交易成本时，仅仅关注手续费是不够全面的。滑点，即实际成交价格与预期价格之间的差异，尤其是在市场波动剧烈或流动性不足时，会显著影响交易盈亏。资金费用（也称为隔夜费或融资利率）是针对永续合约持仓过夜收取的费用，它直接影响持仓成本。交易者应将手续费、滑点以及资金费用综合纳入考量，制定更为精细的交易计划和风险管理策略。
• 杠杆交易是一把双刃剑，它既能放大潜在收益，也能放大潜在亏损。与此同时，杠杆效应也会直接影响手续费的实际支出。例如，使用高杠杆进行交易，即使手续费率不变，但由于交易规模显著增加，实际支付的手续费金额也会随之大幅上升。因此，在高杠杆交易中，务必保持高度警惕，严格控制风险，充分认识到手续费对最终盈利的影响，并在交易策略中予以充分考虑。合理的风险管理措施包括设置止损订单、控制仓位大小和定期审查交易策略。
• BitMEX 提供的合约种类繁多，包括但不限于永续合约、期货合约等，不同类型的合约可能适用不同的手续费率。在进行任何交易之前，务必仔细查阅并确认所交易特定合约的手续费率。这些信息通常可以在 BitMEX 的官方网站或交易平台上找到。忽略这一步骤可能会导致对交易成本的错误估计，从而影响交易决策和最终收益。仔细核对手续费率是负责任交易行为的重要组成部分。